加密貨幣衍生品交易早已不再只是單純的永續合約交易。如今，專業交易者越來越重視能夠同時提供低交易成本、自主託管（Self-Custody）、跨資產保證金，以及機構級交易效能的平台。Extended Exchange 正是近年最受關注的新興 Perp DEX 之一，致力於滿足這些需求。與其將自己定位為另一個普通的 Perp DEX，Extended Exchange 更將自身定義為Hybrid Perpetual Exchange（混合式永續交易所），透過統一的交易架構整合：Self-Custody（自主託管）鏈上償付能力（On-chain Solvency）Starknet 結算接近 CEX 的交易效能對於 API 交易者、BOT 交易者、套利交易者、做市商（Market Makers）以及高交易量手動交易者而言，Extended Exchange 的主要吸引力集中在三大優勢：高效能交易基礎設施支援多種資產的 Unified Margin（統一保證金）具競爭力的 Maker 機制與 API 友善設計本文將從專業交易者的角度，深入解析 Extended Exchange，包括：平台架構API 基礎設施手續費制度Unified Margin 保證金系統以及如何搭配 DexCexHub 提供的 10% 手續費折扣，進一步提升長期交易效率。Extended Exchange 是什麼？Extended Exchange 是一個Hybrid Perp DEX（混合式永續去中心化交易所），結合了去中心化資產託管與接近中心化交易所（CEX）的交易體驗。不同於許多僅專注於永續合約的去中心化交易所，Extended Exchange 正逐步發展成為一個支援多元資產的交易平台，包括：加密貨幣永續合約現貨交易（Spot）多資產保證金原生借貸（Native Lending）未來 TradFi 商品Unified Portfolio Margin（統一投資組合保證金）Extended Exchange 的目標並非讓交易者在「安全性」與「交易效能」之間二選一，而是希望同時兼顧兩者。公司背景營運公司Extended Exchange 由 X10 Ltd 及其關聯公司負責營運。雖然官方並未明確公開公司的成立年份，但 Extended Exchange 已於 2024 年底 結束邀請制測試（Invite-only），正式對外開放使用。核心團隊公開資訊顯示，核心團隊主要由前 Revolut 高階主管組成：CEO：@rf_extendedCTO：@dk_extendedCBO：@spooky_x10這樣的背景，也解釋了為何 Extended Exchange 將大量資源投入於交易執行品質與金融基礎設施，而非只是打造另一個衍生品交易平台。平台定位Extended Exchange 可歸類為：Self-Custodial DEX（自主託管 DEX）Hybrid Perpetual Exchange（混合式永續交易所）採用 Order Book（訂單簿）的衍生品交易平台其中，「Hybrid」描述的是其技術架構，而非資產託管模式。使用者始終保有資產所有權，同時享有：低延遲交易執行Off-chain 訂單撮合On-chain 結算On-chain 償付能力驗證因此，它不同於：傳統中心化交易所（CEX）完全基於 AMM 的鏈上 DEX而是介於兩者之間的新型交易架構。監管狀態目前 Extended Exchange 並未持有傳統交易所牌照。根據其《Terms of Use》：並未註冊為 Broker（經紀商）並未註冊為 Exchange（交易所）並未擔任 Custodian（資產託管人）此外，平台也明確限制部分司法管轄區的使用者，並禁止透過 VPN 或其他隱私工具繞過地區限制。另一方面，官方也曾公開表示，未來將積極申請相關牌照，以提升法幣整合能力，並促進與 TradFi 金融機構的合作。因此，目前應將 Extended Exchange 視為加密貨幣原生交易基礎設施平台，而非受監管的中心化交易所。交易產品Extended Exchange 已逐步從單純的永續合約平台，發展成更多元的交易生態系。永續合約（Perpetual Futures）永續合約仍然是平台最核心的產品。目前支援：超過 100 個永續市場最高 100 倍槓桿加密貨幣股票相關商品商品（Commodities）外匯交易對指數產品如此廣泛的市場覆蓋，使 Extended Exchange 不僅適合加密貨幣交易者，也適合希望跨市場交易的投資人。現貨交易（Spot）Extended Exchange 已於 2026 年 推出 Spot Trading。首批支援資產包括：BTCETHUSDT真正重要的不只是支援現貨，而是現貨交易已完整整合進 Unified Margin 系統。與需要分開管理現貨與衍生品錢包的平台不同，Extended Exchange 讓兩者共享同一套保證金架構。Unified MarginUnified Margin 是 Extended Exchange 最重要的架構升級之一。不同於依商品分開管理保證金，交易者可使用多種資產作為平台保證金。目前支援的抵押資產包括：USDCETHWBTCUSDTcbBTCXVS其他支援資產平台會依據各資產的 Collateral Contribution Factor（抵押品貢獻係數）計算可用保證金。若 USDC 餘額為負，系統也會自動計算借貸利息。對於投資組合管理者與量化交易者而言，這大幅提升了資金使用效率。Native Lending（原生借貸）Extended Exchange 在推出 Unified Margin Phase 1 時，也同步導入了 Native Lending（原生借貸） 功能。交易者無須透過外部借貸協議，即可直接在平台內，以支援的抵押資產進行借貸。此設計可：降低資金操作流程的複雜度提升資金利用效率更有效率地支援各種交易策略API 基礎設施（API Infrastructure）對於專業交易者而言，API 品質往往比交易介面更加重要。Extended Exchange 提供的 API 系統，是目前 Perp DEX 生態中相對成熟的方案之一。REST APIExtended Exchange 提供完整的 REST API，可用於：市場資訊（Market Information）帳戶管理（Account Management）訂單管理（Orders）持倉管理（Positions）交易歷史（Trading History）風險監控（Risk Monitoring）API 權限也區分為：唯讀（Read-only）可交易（Trading）進一步提升安全性。WebSocket 支援即時交易高度依賴 WebSocket。Extended Exchange 提供：Public WebSocket StreamsPrivate WebSocket Streams值得注意的是，平台採用非同步下單（Asynchronous Order Placement）。也就是說：交易者送出訂單後，不需等待成交結果。系統會立即回傳 Order ID，之後透過 WebSocket 持續推送：訂單狀態成交資訊更新通知這種設計與許多機構級交易系統相同，也能支援更高的交易吞吐量（Throughput）。官方 SDKExtended Exchange 提供官方 SDK，包括：PythonJavaScript / Node.js對於建立自動化交易系統的量化交易者而言，可大幅降低開發成本。身分驗證（Authentication）不同於多數僅使用 API Key 的交易所，Extended Exchange 採用雙重驗證機制：API Key AuthenticationStark Signature Authentication額外的簽章層可進一步提升安全性，同時仍適合 BOT 與 API 自動化交易。API Rate Limits（API 請求限制）Extended Exchange 公開了透明的 API Rate Limits。TierAPI 容量Standard1,000 requests/minuteTier 2（30 日成交量 > 5,000 萬美元）8,000 requests/minute（2 個 IP）Tier 3（30 日成交量 > 1.5 億美元）12,000 requests/minute（3 個 IP）對於同時執行多套策略的量化交易團隊而言，高等級方案可提供更大的彈性。基礎設施（Infrastructure）Extended Exchange 公開了許多其他交易所較少揭露的基礎設施資訊，包括：AWS Tokyo（東京）伺服器WebSocket-first 執行架構專屬 Sub-account（子帳戶）Spot 與 Perpetual 帳戶整合雖然官方曾表示延遲可低於 20ms，但目前尚未公開類似部分機構級交易所提供的：Latency Dashboard（延遲監控）SLA（Service Level Agreement）儘管如此，其公開透明的基礎設施資訊，仍優於許多 Perp DEX。為什麼 API 對專業交易者如此重要？Extended Exchange 的 API 架構，明顯是針對系統化交易（Systematic Trading）打造。主要優勢包括：官方 SDK清楚透明的身份驗證機制高 API Rate LimitsWebSocket-first 架構Sub-account 管理Unified Collateral（統一抵押品管理）對於：Market Makers（做市商）Quantitative Traders（量化交易者）Execution Algorithms（執行演算法）而言，可有效降低交易系統的複雜度，同時支援更大規模的自動化交易。手續費與 Maker Rebate對專業交易者而言，交易執行品質與交易成本，通常比槓桿倍數或交易商品數量更加重要。Extended Exchange 採用了與許多交易所不同的模式：Maker 手續費為 0依據實際提供流動性，發放 Maker Rebate並非傳統 VIP 等級制度標準交易手續費目前 Extended Exchange 對 Spot 與 Perpetual 採用相同的手續費架構。訂單類型手續費Maker0.000%Taker0.025%相較於仍收取 Maker Fee 或採用複雜 VIP 制度的 Perp DEX，Extended Exchange 的費率更容易預估。對每天執行數千筆交易的 API 系統而言，也更有利於：策略開發Transaction Cost Analysis（TCA，交易成本分析）Maker Rebate ProgramExtended Exchange 並未採用傳統 VIP 費率階梯。取而代之的是依照交易者占整體 Maker 成交量的比例，發放 Maker Rebate。Maker Rebate 等級30 日 Maker Volume ShareMaker Rebate0.5%0.002%1.0%0.004%2.5%0.008%5.0%0.013%Maker Rebate：自動計算每日發放每日 UTC 00:00 入帳前 24 小時累積超過 10 美元 才會發放對持續提供流動性的交易者而言，可有效降低長期交易成本。高交易量 API 等級（High-Volume API Tiers）雖然 Extended Exchange 並未公開提供傳統的 VIP 等級制度，但仍針對高交易量用戶提供額外的基礎設施優勢。API Rate Upgrade 等級Tier30 日交易量API 容量Standard—1,000 requests/minTier 2> 5,000 萬美元8,000 requests/min（2 個 IP）Tier 3> 1.5 億美元12,000 requests/min（3 個 IP）這些等級主要適用於：做市商（Market Makers）統計套利交易者（Statistical Arbitrage Traders）高頻交易（HFT）機構級執行系統（Institutional Execution Systems）與其進一步降低交易手續費，Extended Exchange 選擇隨著交易量提升 API 容量，讓專業交易者能部署更大規模的自動化交易系統。使用高交易量等級前需要注意的事項Extended Exchange 的高交易量等級與一般交易所的 VIP 制度有所不同。當帳戶被認定為高交易量交易者後：將無法再參與 Referral（推薦）計畫API Rate Limits 將大幅提升零成交（Zero-filled Orders）的訂單歷史紀錄處理方式也會有所不同因此，專業交易者在規劃交易系統時，應將這些差異一併納入考量。透過 DexCexHub 獲得 10% 手續費折扣即使 Extended Exchange 本身已提供具競爭力的費率，若能進一步降低交易成本，對長期績效仍有顯著幫助。透過 DexCexHub 註冊，符合資格的交易者可享有：🎁 10% 手續費折扣不同於一次性的註冊獎勵，這是一項可持續降低交易成本的長期優惠。特別適合：API 交易者高頻交易者（HFT）做市商（Market Makers）套利交易者高交易量手動交易者隨著交易量增加，即使只有些微的手續費差異，也可能累積成相當可觀的成本節省。例如，每月交易量達數千萬美元的交易者，僅透過降低有效交易成本，就有機會節省相當可觀的金額。2026 年平台最新發展2026 年上半年，Extended Exchange 推出了多項重要更新，持續朝著「不只是永續合約交易平台」的目標邁進。Unified Margin Phase 1其中最重要的里程碑之一，就是推出 Unified Margin Phase 1。新增內容包括：多資產保證金（Multi-asset Collateral）原生借貸（Native Lending）跨產品資金效率（Cross-product Capital Efficiency）交易者不再只能使用 USDC 作為保證金，而是能以多種支援資產建立統一保證金池。對於投資組合管理者與 Basis Trading 交易者而言，可大幅降低閒置資金。Spot Trading 正式上線Extended Exchange 已正式將 Spot Trading 整合至與 Perpetual 共用的帳戶。首批支援資產包括：BTCETHUSDT最大的優勢在於：現貨持倉可直接作為永續合約保證金使用，而無須額外建立不同錢包或進行資金轉移。Unified Margin 文件更加完善近期官方文件也針對 Unified Margin 增加更多細節，包括：Collateral Contribution Factors（抵押品貢獻係數）負 USDC 餘額借貸成本利息計算方式（約每 15 分鐘更新一次）對系統化交易者而言，更透明的資訊有助於建立更精確的風險模型。Points Program 更新Extended Exchange 持續營運其每週 Points Program。目前主要規則包括：每週發放 Points每週上限 700,000 Points截至 2026 年 6 月 30 日，累積已發放超過 6,600 萬 Points官方文件也特別強調：Points 不保證未來 Token AllocationPoints 不一定具有金錢價值因此，交易者應將 Points 視為額外獎勵，而非保證收益。完成策略性融資2026 年 7 月，Extended Exchange 宣布了一項重要里程碑。公司完成了由 eToro 領投的 1,250 萬美元（US$12.5M）策略性融資。官方同時公布：eToro 計畫將 Extended Exchange 的永續合約基礎設施整合至 ZengoExtended Exchange 累積交易量已突破 2,450 億美元平台目前已支援超過 100 個永續市場這筆投資也進一步驗證了市場對 Extended Exchange Hybrid 架構及長期發展方向的信心。優勢1. Self-Custody 與高效能交易兼具Extended Exchange 同時提供：Self-Custody鏈上風險控制接近 CEX 的交易體驗這種平衡仍是平台最大的競爭優勢之一。2. Unified Margin 架構不同於將現貨與衍生品完全分開管理的平台，Extended Exchange 可透過單一保證金池管理所有資產。可有效提升：資金效率投資組合管理多策略交易3. 專為專業交易者打造的 API平台提供：REST APIWebSocket官方 SDK高交易量 API 等級Sub-accountsStark Signature Authentication整體 API 能力與許多 Perp DEX 相比具有相當競爭力。4. 優秀的 Maker 經濟模型平台提供：0% Maker Fee每日 Maker Rebate因此特別適合：流動性提供者做市商被動掛單策略5. 重視安全性Extended Exchange 已完成：ChainSecurity 安全審計Code4rena Audit Competition搭配 Self-Custody 架構，可為重視資產安全的交易者提供更高的信心。缺點1. 監管定位Extended Exchange 目前仍屬於未持有交易所牌照的加密貨幣原生平台。若機構交易者需要受監管的交易對手（Regulated Counterparty），可能仍會偏好擁有完整監管牌照的中心化交易所（CEX）。2. 現貨市場規模仍有限雖然 Spot Trading 已正式上線，但目前可交易的現貨資產數量，相較於大型中心化交易所仍然偏少。3. 尚未提供 Options 商品與部分競爭對手相比，Extended Exchange 目前尚未推出正式的 Options（選擇權）市場。因此，以選擇權交易為主的交易者，可能仍需搭配其他交易平台使用。4. 地區限制Extended Exchange 明確限制部分司法管轄區的使用者。官方也禁止利用 VPN 或其他工具繞過地區限制。建議使用者在開戶前，先確認所在地區是否符合平台使用資格。5. 部分功能仍持續開發中雖然 Extended Exchange 的長期藍圖相當完整，但部分功能仍處於持續開發階段，例如：更完整的 TradFi 整合更多交易商品更完整的跨資產生態因此，目前部分願景仍尚未完全實現。API 與高交易量交易者的交易策略Extended Exchange 是專為重視交易執行品質（Execution Quality）的交易者打造的平台。許多新手只會尋找「最好的交易所」，但專業交易者更清楚：真正影響長期績效的是：交易平台（Venue）執行策略（Execution Logic）交易成本（Trading Costs）三者共同決定最終收益。以下介紹幾種特別適合 Extended Exchange 的策略。策略一：Maker 流動性提供（Maker Liquidity Provision）Extended Exchange 的費率制度，非常適合被動提供流動性的交易策略。目前平台提供：Maker Fee：0.000%符合資格者可獲得每日 Maker Rebate因此，相較許多其他交易平台，系統化做市（Systematic Market Making）更具吸引力。典型流程透過 WebSocket 即時接收 Order Book。持續於 Mid Price 附近掛出 Bid 與 Ask。根據以下因素動態調整 Spread：波動率（Volatility）Order Book 不平衡（Order Book Imbalance）Inventory Exposure（庫存風險）持續監控 Maker Volume Share，以維持 Rebate 資格。由於 Maker Rebate 是依據 30 天 Maker 成交占比計算，因此穩定提供流動性，比短時間衝高交易量更加重要。最適合Market MakersLiquidity ProvidersAPI 交易者被動執行演算法策略二：高速 Taker 策略雖然 Extended Exchange 的 Maker 經濟模型十分優秀，但有些策略更重視速度。例如：Momentum Breakout（突破交易）News Trading（新聞行情）Funding Arbitrage 建倉強制平倉（Liquidation Cascade）這些情況下，只要速度所帶來的優勢大於交易成本，即使支付 0.025% Taker Fee 仍可能值得。專業交易者通常思考的是：Expected Edge > Trading Cost而不是一味避免使用 Taker。策略三：跨交易所套利（Cross-Exchange Arbitrage）Extended Exchange 擁有：高 API Rate LimitsWebSocket 執行架構Unified MarginSelf-Custody因此，非常適合作為套利策略的平台之一。Perpetual vs Perpetual持續監控：HyperliquidExtended ExchangeApeX ProtocolParadex中心化交易所（CEX: Binance, OKX, Bybit, Bitget, MEXC, BingX）當價差超過預估交易成本時，同步建立避險部位。Spot vs Perpetual由於 Spot 與 Perpetual 共用同一個 Margin Account，因此可直接執行：Basis TradingCash-and-CarryFunding Rate Arbitrage而不需頻繁轉移保證金。Cross-Asset Opportunities隨著 Extended Exchange 持續拓展：股票商品外匯未來可能出現更多跨市場套利機會，例如：Tokenized Assets傳統市場價格加密衍生資產策略四：Funding Rate ArbitrageFunding Rate Arbitrage 仍是加密貨幣市場最受歡迎的 Market Neutral 策略之一。典型流程：在一個平台做多永續合約在另一個平台做空永續（或現貨）收取 Funding Rate 差異由於 Extended Exchange 擁有 Unified Margin 與高 API 吞吐能力，因此可大幅自動化此流程。需同時考量：Funding RateTrading FeesBorrowing CostsSlippageExecution Latency策略五：高頻交易（HFT）雖然 Extended Exchange 尚未公開與頂級 CEX 相同等級的 Latency 指標，但從平台架構來看，明顯就是為系統化交易設計。包括：高 API Request Limits多 IP 配置非同步下單WebSocket-first 架構適合的 HFT 策略包括：Queue Position OptimizationSpread CaptureMicrostructure ScalpingCross-Venue Latency Arbitrage正式投入資金前，仍建議先於真實市場測試交易品質。策略六：Volume Farming 與 Points 最佳化Extended Exchange 的 Points Program，也提供另一層額外獎勵。目前特色包括：每週發放每週上限 700,000 Points持續依交易量累積但交易者不應只追求 Volume Farming。更應同時評估：Trading CostsSlippageInventory RiskOpportunity Cost真正目標應該是：以最低成本創造有效交易量（Efficient Volume）而非單純提高成交量。此時，透過 DexCexHub 提供的 10% 手續費折扣，便能進一步降低交易成本，使 Volume Farming 策略更具成本效益。哪些交易者適合使用 Extended Exchange？Extended Exchange 並非適合所有類型的交易者。它的整體架構特別適合重視資金效率、API 自動化以及 Self-Custody（自主託管），而非傳統中心化交易所體驗的使用者。最適合（Best Fit）Extended Exchange 特別適合：加密貨幣 API 交易者做市商（Market Makers）套利交易者（Arbitrage Traders）量化交易者（Quantitative Traders）Funding Rate 套利交易者高交易量手動交易者希望兼顧 Self-Custody 與專業級交易執行的交易者適合（Good Fit）以下類型的交易者同樣能從 Extended Exchange 中受益：使用槓桿的波段交易者（Swing Traders）多資產交易者（Multi-Asset Traders）投資組合管理者（Portfolio Managers）想布局 RWA 與跨資產市場的交易者較不適合（Less Suitable）以下使用者可能更適合其他平台：需要受監管交易所（Regulated Exchange）的交易者重視法幣入金與出金服務的使用者以 Options（選擇權）交易為主的交易者希望介面簡單易上手的新手需要大量現貨交易對的交易者Extended Exchange 與其他 Perp DEX 比較雖然每一個 Perp DEX 都有各自的優勢，但 Extended Exchange 在市場中的定位相當獨特。功能Extended Exchange一般 Perp DEX資產託管Self-CustodySelf-Custody撮合引擎Order BookOrder Book／HybridUnified Margin✅通常較有限Spot Trading✅多數支援有限多資產願景✅多數僅支援加密貨幣Maker Fee0.000%視平台而定Maker Rebate✅視交易所而定API Rate Tiers針對高交易量最佳化通常為固定限制Native Lending✅多數支援有限Extended Exchange 並非僅靠低手續費或高槓桿競爭，而是透過：投資組合層級的資金效率（Portfolio-level Capital Efficiency）專為系統化交易打造的基礎設施（Infrastructure）建立自身差異化優勢。總結Extended Exchange 正逐漸發展成遠超過傳統 Perp DEX 的交易平台。其產品藍圖正朝向一個統一交易平台（Unified Trading Platform）邁進，讓：加密貨幣現貨資產（Spot）永續合約（Perpetual Futures）借貸（Lending）未來更廣泛的 TradFi 商品都能在同一套 Unified Margin 架構下運作。對專業交易者而言，Extended Exchange 最值得關注的特色包括：在維持 Self-Custody 的同時提供高品質交易執行支援多資產抵押的 Unified Margin具競爭力的 Maker 經濟模型完善且成熟的 API 基礎設施原生借貸功能與更高的資金使用效率明確聚焦於系統化與機構級交易流程其中，最重要的一點在於：交易執行品質（Execution Quality）與交易成本（Trading Costs）應該一起評估，而不是分開考量。即使一套交易策略本身具有優勢，如果：手續費過高滑價（Slippage）過大基礎設施效率不足都可能侵蝕原本的預期收益。相反地，透過：優化交易執行降低交易成本選擇適合的交易平台往往能夠顯著提升長期績效。對於使用 Extended Exchange 的交易者而言，透過 DexCexHub 提供的 10% Trading Fee Discount（10% 手續費折扣），還能進一步降低交易成本。這項優惠對以下族群尤其具有價值：加密貨幣 API 交易者做市商（Market Makers）套利交易者高交易量手動交易者因為這些交易者通常每天執行大量交易，長期累積下來，交易成本的差異將直接影響整體獲利能力。如果您正在比較各大 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